국내 대기업들의 재고 관리는 2024년을 기점으로 중대한 전환점을 맞이했습니다. 매출 상위 500대 기업 중 274개사의 재고자산을 분석한 결과, 2023년 말 기준 총 재고자산은 179조 5천968억 원으로 전년 대비 0.3% 증가하는데 그쳤다고 하는데요.
이러한 변화는 국내 기업들이 재고 관리의 효율성을 높이기 위해 다각적인 노력을 기울이고 있음을 보여줍니다. 특히 완제품 재고의 감소는 기업들이 시장 수요에 더욱 민감하게 대응하고 있다는 증거이며, 동시에 생산 계획을 보다 정교하게 수립하고 있음을 시사하죠.
실제로 국내 대기업들의 재고 관리 실패는 기업의 수익성을 크게 저해하는 요인으로 작용하고 있습니다.
2021년 135조3천15억 원이었던 상위 274개 기업의 재고자산은 2022년 179조459억 원으로 급증했습니다. 이러한 급격한 재고 증가는 기업의 운전자본을 압박하고 현금흐름을 악화시키는 주된 원인이 되었습니다.
특히 자동차 산업의 경우 심각한 재고 증가를 경험한 경험이 있는데요. 현대자동차는 2023년 말 재고자산이 11조2천628억 원으로 전년 대비 31.1% 증가했으며, 기아 역시 8조3천419억 원으로 큰 폭의 증가를 기록했습니다.
이는 시장 수요 예측의 실패와 공급망 관리의 미숙함을 보여주는 단적인 예시인데요. 이 글에서는 국내/외 주요 기업의 재고 관리 실패 사례를 통해, 현대 기업 경영에서 재고 관리가 중요한 이유를 분석해 보겠습니다.
재고 관리 사례, 업종별 실패하는 원인 분석
반도체 산업의 재고 평가 손실
반도체 산업의 재고 관리는 단순한 물량 조절을 넘어 정교한 회계 전략이 수반되는 영역입니다. 삼성전자와 SK하이닉스의 재고 관리 전략은 주목할 만한 차이를 보이고 있는데요.
삼성전자의 경우 2024년 1분기 말 기준 재고자산은 36조7천514억 원으로 전년 대비 1.8% 소폭 증가했으나, SK하이닉스는 오히려 2천400억 원(6.2%) 감소한 3조6천21억 원을 기록했습니다.
특히 주목해야 할 부분은 재고자산평가손실의 환입 전략입니다.
‘저가법’이라는 회계 원칙에 따라 재고 시가가 원가보다 낮아질 경우 그 차액을 비용으로 처리하고, 시가가 다시 상승할 때 이를 이익으로 환입하는 방식을 채택하고 있습니다.
SK하이닉스의 경우 2024년1분기 9,549억 원의 환입을 통해 영업이익을 개선했으며, 삼성전자 역시 1조원 이상의 환입이 이루어진 것으로 추정됩니다.
이러한 회계 처리는 단기적으로는 수익성 개선에 도움이 될 수 있으나, 장기적으로는 재고 관리의 실질적 효율성 제고가 더욱 중요합니다.
특히 삼성전자의 재고자산평가충당금 잔액이 5조5,266억 원에 달한다는 점은 향후 추가적인 환입 여력이 있음을 시사하지만, 동시에 그만큼의 잠재적 손실 위험도 내포하고 있음을 의미합니다.
자동차 및 석유화학 업계의 상반된 재고 전략 분석
자동차 산업의 재고 증가는 글로벌 공급망 재편에 따른 전략적 선택의 성격이 강합니다.
현대자동차의 재고자산이 전년 대비 31.1% 증가한 11조2천628억 원을 기록한 것은 단순한 재고 관리 실패로 볼 수 없습니다. 이는 글로벌 공급망 불안정성에 대비한 선제적 대응이며, 특히 반도체 수급 불안정성에 대한 버퍼(Buffer) 전략으로 해석됩니다.
반면 석유화학 업계는 완전히 다른 접근을 보여줍니다. 중국의 설비 신증설로 인한 공급과잉 상황에서, 가동률 조절을 통한 적극적인 재고 감축으로 대응했습니다.
다만 전년 대비 9.1%의 재고 감소는 긍정적으로 보일 수 있으나, 이는 생산 설비의 유휴화를 동반한 결과라는 점에서 장기적인 해결책이 되기는 어렵습니다.
결과적으로 석화 4사의 올해 상반기 기준 재고자산은 7조3,406억 원으로 지난해보다 9,145억 원이 많아진 규모입니다. 부진한 판매로 재고가 적정 보유량을 넘어서거나, 구입한 원·부재료와 생산에 투입되는 양의 균형이 맞지 않을 때 발생하는 손해가 누적된 것이죠.
조선 및 기계설비 업종의 재고자산이 전년보다 6천754억 원(16.1%) 증가한 4조8천588억 원을 기록했다고 하는데요. 어려운 상황은 비슷하지만, 산업별로 재고 관리 전략이 크게 차이가 남을 알 수 있습니다.
이는 각 산업의 특성과 시장 상황에 따른 차별화된 접근이 필요함을 시사합니다.
식품산업의 재고 관리 문제
식품산업의 재고 관리는 제품의 유통기한이라는 특수성으로 인해 더욱 복잡한 양상을 띱니다. 오뚜기의 사례는 이러한 복잡성을 잘 보여주는데요.
총자산 대비 재고자산 비중이 14.5%로 농심(9.8%)과 삼양식품(12.1%)을 상회하는 것은 단순히 비효율적 재고 관리의 결과라고만 볼 수는 없습니다.
주목할 만한 점은 오뚜기의 재고자산 변동성입니다. 2021년 13.2%, 2022년 17.8%, 2023년 14.5%로 급격한 등락을 보였는데, 이는 해외 원자재 조달과 관련된 미착품 규모의 변동이 주요 원인입니다.
또한 미착품이 2021년 414억 원에서 2022년 1,872억 원으로 급증했다가 2023년 503억 원으로 다시 감소한 것은 글로벌 공급망 불안정성이 식품기업의 재고 관리에 미치는 영향을 단적으로 보여줍니다.
더욱이 오뚜기의 재고자산회전율이 6.8회로 농심(10.7회)과 삼양식품(8.4회)에 비해 낮은 것은 다양한 제품군 운영에 따른 불가피한 측면이 있습니다.
그러나 동종 업계의 CJ제일제당이 총자산 29조6,063억 원 중 재고자산 비중을 8.9%로 유지하고 있다는 점은 개선의 여지가 있음을 시사합니다.
재고 관리 사례 분석으로 보는 재고 관리 실패의 구조적 원인
글로벌 공급망 불안정성이 초래한 재고 관리의 구조적 문제
글로벌 공급망 불안정성은 국내 기업의 재고 관리 체계에 근본적인 변화를 요구하고 있습니다. 특히 해외 조달 의존도가 높은 기업들의 경우, 단순한 재고 수준 조정만으로는 해결할 수 없는 구조적 문제에 직면해 있습니다.
이런 문제는 오뚜기와 같은 식품 산업에서 단적으로 드러나는데요. 2021년 414억 원이던 미착품이 2022년 1,872억 원으로 급증했다가 2023년 다시 503억 원으로 감소한 것은 단순한 재고 관리의 실패가 아닌, 글로벌 공급망의 불확실성이 기업 운영에 미치는 심각한 영향을 보여줍니다.
글로벌 정세 불안과 보호무역주의 강화는 기업들의 안정적인 원자재 확보를 어렵게 만들고 있습니다. 이러한 원자재 조달의 불확실성은 해상 운임의 급등과 항만 적체 현상으로 이어져 기업들의 재고 운영 비용을 예측 불가능한 수준으로 만들었습니다.
더욱이 이러한 상황은 공급망 전반의 리드타임 불확실성을 가중시키고 있으며, 결과적으로 기업들은 안전재고 수준을 불가피하게 상향 조정할 수밖에 없는 상황에 직면하게 되었습니다.
중국발 저가 공세와 기술 추격의 위협
중국 기업들의 성장은 국내 기업들에게 이중고를 안기고 있습니다. 대한상공회의소의 조사 결과는 이러한 위기의 심각성을 잘 보여주는데요. 특히 우려되는 점은 이러한 추세가 재고 관리에 미치는 영향입니다.
이러한 우려는 이미 실제 피해로 나타나고 있습니다. 배터리 산업의 경우 61.5%의 기업이 실질적인 피해를 입고 있다고 응답했으며, 섬유·의류(46.4%), 화장품(40.6%) 업종도 심각한 타격을 받고 있습니다.
중국 기업이 유사 제품을 낮은 가격에 공급하면, 국내 기업들은 판매 가격을 낮추어야 하는 압박을 받게 됩니다. 이는 기존 재고의 판매 가격 하락으로 이어지고, 수익성 악화를 우려한 기업들은 적극적인 판매를 주저하게 됩니다. 결과적으로 재고의 체류 기간이 길어지면서 재고 회전율이 저하됩니다.
조사에 따르면 국내 기업들이 겪는 주요 피해 형태는 ‘판매단가 하락'(52.4%)과 ‘내수시장 거래 감소'(46.2%)입니다. 이는 중국 제품으로 인한 시장 잠식이 심각한 수준임을 보여줍니다. 시장 점유율이 하락하면 기존에 설정된 생산량과 실제 판매량 간의 괴리가 발생하고, 이는 재고의 적체로 이어집니다.
중국 기업의 저가 공세는 완제품 시장뿐만 아니라 부품과 소재 시장에도 영향을 미칩니다. 이로 인해 기업들은 적정 재고 수준을 결정하기가 더욱 어려워지며, 불확실성에 대비한 과다 재고 보유나 반대로 과소 재고로 인한 기회 손실의 위험에 노출됩니다.
이러한 복합적인 영향은 결과적으로 국내 기업들의 재고 회전율을 구조적으로 악화시키는 요인이 되고 있습니다.
결론: 성공적인 재고 관리를 위해서는 구조적 대응 방안이 필요
글로벌 공급망 불안정성에 대응하기 위해서는 무엇보다 공급망의 다변화가 시급합니다. 특정 지역이나 국가에 대한 의존도가 높을수록 지정학적 리스크나 무역 분쟁의 영향을 크게 받게 되므로, 기업들은 안정적인 대체 공급선을 확보하고 리스크를 분산시키는 전략을 구사해야 합니다.
이와 함께 재고 관리 시스템의 디지털 전환도 필수적입니다. 최근 성공적인 재고 관리를 보여준 기업들의 사례를 보면, AI와 빅데이터를 활용한 수요 예측 시스템과 실시간 재고 모니터링, 스마트 물류 시스템 등을 통해 재고 운영의 효율성을 크게 개선할 수 있었습니다.
특히 디지털 전환을 통한 데이터 기반의 의사결정은 불확실성이 높은 현재의 시장 환경에서 기업의 대응력을 한층 강화시켜줄 것입니다.
더불어 정부 차원의 지원도 필수적입니다. 올해 상반기에만 6건의 반덤핑 제소가 신청된 것은 개별 기업 차원의 대응만으로는 한계가 있음을 보여줍니다. 정부는 불공정 무역에 대한 적극적인 대응과 함께, 기업들의 기술 경쟁력 강화를 위한 R&D 지원을 확대해야 할 것입니다.
이러한 구조적 변화와 정부의 지원이 시급한 이유는 현재의 위기가 단순한 경기 순환적 현상이 아닌, 글로벌 산업 구조의 근본적 변화에서 비롯되고 있기 때문입니다. 따라서 기업들은 단기적인 재고 조정을 넘어, 중장기적 관점에서의 공급망 재편과 기술 경쟁력 강화를 동시에 추진해야 할 것입니다.
